นักลงทุนเริ่มแสดงความกังวลเกี่ยวกับการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI ในขณะที่บริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่ยังคงเดินหน้าเต็มสูบ โดย Alphabet, Amazon, Meta และ Microsoft ได้เปิดเผยแผนการใช้จ่ายด้านทุนเกิน 740,000 ล้านเหรียญในปีนี้ ซึ่งตลาดวอลล์สตรีทตีความว่าเป็นค่าใช้จ่ายสำหรับโครงสร้างพื้นฐาน AI รวมถึงศูนย์ข้อมูลและชิป
ในช่วงแรกของการบูม AI การลงทุนก้อนใหญ่นี้ยังได้รับการตอบรับที่ดีจากนักลงทุน แต่เมื่อเข้าสู่ไตรมาสที่สี่ ความกระตือรือร้นนั้นเริ่มถูกแทนที่ด้วยความกังวลเกี่ยวกับกระแสเงินสดอิสระติดลบ หนี้สินที่เพิ่มขึ้น และความไม่แน่นอนว่าการลงทุนมหาศาลเหล่านี้จะสร้างผลตอบแทนได้เพียงพอหรือไม่
ในขณะเดียวกัน ความสำเร็จของ AI Mode ซึ่งเป็นแชทบอทที่ขับเคลื่อนด้วย AI ของ Google ก็กำลังกระทบต่อแหล่งรายได้ของบริษัท โดยธุรกิจโฆษณา Search ซึ่งเป็นแหล่งรายได้หลักของ Google นั้นเติบโตช้าลงเหลือเพียง 12% ซึ่งเป็นอัตราที่อ่อนแอที่สุดในรอบห้าไตรมาส
Google จึงต้องเดินบนเส้นด้ายทางการเงิน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อ Muse ซึ่งเป็น AI agent ส่วนตัวฟรีของบริษัทนั้นถูก CEO Mark Zuckerberg ระบุว่าเป็น ‘หลุมกินเงิน’ เนื่องจากต้องใช้พลังการประมวลผลสูงมาก นอกจากนี้ S&P Global Market Intelligence ยังระบุว่า Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta และ Oracle ได้ระดมหนี้รวมกันได้ 326,000 ล้านเหรียญในปี 2026 ซึ่งมากกว่าปีที่แล้วถึงสามเท่า
ศัพท์ที่ควรรู้
- AI infrastructure – โครงสร้างพื้นฐาน AI หมายถึงระบบและองค์ประกอบทางเทคนิคที่จำเป็นในการรันโมเดลปัญญาประดิษฐ์ เช่น ศูนย์ข้อมูลและชิป
- Capital expenditures – ค่าใช้จ่ายด้านทุน หมายถึงเงินที่บริษัทใช้ในการซื้อสินทรัพย์ระยะยาว เช่น อุปกรณ์หรืออาคาร เพื่อใช้ในการดำเนินงาน
- Negative free cash flow – กระแสเงินสดอิสระติดลบ หมายถึงสถานการณ์ที่บริษัทใช้จ่ายเงินมากกว่าจำนวนเงินสดที่บริษัทสร้างขึ้นได้
- AI Mode – AI Mode คือฟีเจอร์แชทบอทที่ขับเคลื่อนด้วย AI ซึ่งถูกรวมเข้ากับบริการ Search ของ Google
ที่มา: TechCrunch